Jessy
结构分析(2)
例:
项目主营业务收入主营业务成本毛利营业费用管理费用财务费用所得税净利润2009年10006004001001501046.293.8
Jessy
比例100%60%40%10%15%1%4.62%9.38%
比率分析法
三类比率
构成比率:P40,式2.3效率比率相关比率
两点注意事项:P40
对比项目之间应相关对比口径应一致
Jessy
因素分析法
连环替代法:分解影响因素,顺次用各因素的实际值替代基准值,以测定各因素对指标的影响大小。例:P41,2-2。差额分析法:
例:P41,2-3
Jessy
基本的财务比率
偿债能力分析营运能力分析盈利能力比率发展能力分析
负债比率负债流动负债长期负债变现能力资产流动资产长期资产
练习与
作业 资产管理效率
销售盈利能力
销售
利润
所有者权益
Jessy
投资盈利能力
偿债能力分析(1)
分析目的:分析企业偿还债务的能力,揭示企业负债经营的程度和风险指标:
短期偿债能力(变现能力):营运资本、流动比率、速动比率、现金比率、现金流动负债比率、影响短期偿债能力的其他因素长期偿债能力(财务杠杆):资产负债率、产权比率和权益乘数、长期资本负债率、或有负债比率、带息负债比率、已获利息倍数、现金流量利息保障倍数、现金流量债务比、影响长期偿债能力的其他因素
Jessy
流动性指标(1)
营运资本
计算式:P47,式2.4、2.5意义应用局限:P48,主要与本企业年初数据比较
短期资产短期负债
长期资产
长期资本
Jessy
流动性指标(2)
需要偿还的债务①可用来偿债的资产②流动资产
③=②/①
比率
备注
★行业★中性,注意与盈利性的权衡★速动资产=流动资产存货-待摊费用等★应收账款对该比率影响大★现金资产=货币资金+交易性金融资产★更严格意义地计量了企业的短期偿债能力★P51,中性
流动比率
速动资产短期负债现金
速动比率
现金比率
年经营现金净流量
现金流动负债比率
Jessy
长期偿债能力指标(1):存量
需要偿还的债务①可用来偿债的资源②
③=①/②
比率
备注
★可转化为:产权比率或债务权益率(=债务/权益)或权益乘数(=资产/权益)★行业影响、企业偏好、中性
全部债务
全部资产
资产负债率或总负债比率(式2.11)
长期资本负债率(式2.14)或有负债比率(式2.15)
非流动负债
长期资本