转率 总资产周转率反映了企业资产创造销售收入的能力。
该企业的总资产周转率07年为0.8708年为0.5909年为0.52。
从这些数据可以看出该企业的总资产周转率是呈现逐年下降趋势的。
尤其是08年下降幅度最大充分看出金融危机对该公司的影响很大。
之所以下降是因为该公司近三年的主营业务收入都在下降虽然主营业务成本也在同时下降但是下降的幅度没有收入下降的幅度大这说明企业的全部资产经营效率降低偿债能力也就有所下降了。
总体来看该企业的主营收入是呈现负增长状态的。
2流动资产周转率 该企业的总资产周转率07年为1.6408年为1.1809年为1.02。
从这些数据可以看出该企业的流动资产周转率是呈现逐年下降趋势的。
尤其也是08年下降幅度最大说明08年的金融危机对该公司的影响很大。
总的来说企业流动资产周转率越快周转次数越多周转天数越少表明企业以占用相同流动资产获得的销售收入越多说明企业的流动资产使用效率越好。
以上数据看出该企业比较注重盘活资产较好的控制资产运用率。
3存货周转率 该企业的存货周转率07年为6.1908年为4.1509年为3.58。
从这些数据可以看出该企业的存货周转率同样是呈现逐年下降趋势的。
这说明该企业的存货在逐年增加或者说存货的增长速度高于主营业务收入的增长水平不仅耗 费存货成本还影响企业的资金周转。
4应收账款周转率 该企业的应收账款周转率07年为8.6508年为5.6109年为4.91。
从这些数据可以看出该企业的应收账款周转率依然是呈现逐年下降趋势的。
这说明该企业有较多的资金呆滞在应收账款上回收的速度变慢了流动性更低并且可能拖欠积压资金的现象也加重了。
二获利能力分析 1销售利润率 该企业的销售利润率07年为22.5408年为22.5309年为19.63。
从这些数据可以看出该企业的销售利润率比较平衡但是09年度有较大下降趋势。
主要原因是09年度主营收入有较大的下降而成本费用并没有随着大幅下降面对这种情况企业需要降低成本费用从而提高利润。
2营业利润率 该企业的营业利润率07年为14.508年为6.3909年为5.2。
从这些数据可以看出该企业的营业利润率有较大下降趋势。
从其近三年的财务报表数据可以看出是因为由于主营业务收入不断降低同时营业总成本的降低低于收入的增长因而企业应注重要加强管理以降低费用。
三报酬投资能力分析 1总资产收益率 该企业的总资产收益率07年为15.9908年为5.809年为5.4。
从这些数据可以看出该企业的总资产收益率比较平衡但是08年度以后有较大下降趋势。
该企业的此指标为正值说明企业的投资回报能力较好但是不可避免的是该企业的收益率增长是负数说明该企业的投资回报能力在不断下降。
2净资产收益率 该企业的净资产收益率07年为30.6108年为6.109年为4.71。
从这些数据可以看出该企业的净资产收益率也是自08年度以后有较大下降趋势。
说明该企业的经营状况有较大波动企业净资产的使用效率日渐降低投资者的保障程度也随之降低。
3每股收益 该企业的每股收益07年为0.87608年为0.18309年为0.133。
从这些数据可以看出该企业的每股收益也是自08年度以后有较大下降趋势。
该公司的每股收益不断下降就是因为其三年的总资产收益率都是呈负增长净资产收益率也同样是负增长营业利润也不平稳因此每股收益会比较低。
因此该公司应及时调整经营策略改善公司的财务状况。
四发展能力分析 1销售增长率 该企业的销售增长率07年为96.0608年为-9.1409年为-6.33。
从这些数据可以看出该企业的销售增长率是自08年度以后有较大幅度下降的趋势。
从这些数据可以看到该企业的经营状况不容乐观连续两年负增长尤其是08年度更是大幅下降突然出现的负的销售收入增长、销售增长率的负增长会对该企业未来的发展带来不利影响。
2总资产增长率 该企业的总资产增长率07年为89.1408年为4.9509年为9.02。
从这些数据可以看出该企业的总资产增长率也是自08年度以后有较大幅度下降的趋势但是总体来看还是增长的说明企业还是在发展的只不过是扩张的速度有所减缓07年应该是高速扩张的一年。
三、现金流量比较分析 一现金流量的比较 现金流量统计分析 中色股份 2007 2008 2009 经营活动产生的现金流量净额 371990451.61 212212488.50 561041058.08 投资活动产生的现金流量净额 -1168725850.30 -471145249.59 -156369110.26 筹资活动产生的现金流量净额 999997099.23 47258691.69 -45598614.12 现金及等价物净增加额 188348470.91 -229509862.09 356829066.81 通过以上数据不难看出该企业基本上是依靠正常经营活动来产生现金收入的其中投资活动产生的现金流量是负值说明该企业基本在投资固定资产等较大的投资以促进企业的壮大发展。
而在09年度有所减缓并且扩大投资也需要一定的筹资来弥补了。
二债务保障率分析 该企业的债务保障率07年为8.0808年为4.0509年为10.11。
债务保障率反映的是经营现金流量偿付所有债务的能力由于企业每年的经营现金流量都被许多不确定因素所影响因而该企业的经营现金流量有较大波动没有一个确定的趋势。
好在该公司的该比率高于同期银行贷款利率说明公司仍然能够按时支付利息从而维持当前债务规模。
三每元现金销售净流量分析 该企业的每元现金销售净流量比率07年为6.8408年为4.2909年为12.13。
从这些数据可以看出该企业的每元现金销售净流量比率上下波动幅度 很大没有什么趋势可言但是08年下降的幅度最大反映在其财务报表上就是用于支付的现金额度很大从而导致该年经营现金流量净额很低。
总的来看该企业的每元现金销售净流量比率还是比较稳定该企业还有足够的现金可以随时用于支付的需要。
四、业绩的综合评价 通过以上分析我们对中色股份有限公司有了一个比较详细的了解。
但是单独的分析任何一类财务指标都不足以全面评价企业财务状况和经营效果只有对各种财务指标进行综合、系统的分析才能对企业的财务状况做出全面合理的评价。
因此现在将借助杜邦分析系统利用企业偿债能力、营运能力、获利能力各指标之间的相互关系对该企业的情况进行综合分析。
企业 年份 净资产收益率 销售净利率 总资产周转率 权益乘数 本年数 变动率 本年数 变动率 本年数 变动率 本年数 变动率 中色股份 2006 31.64 22.05 0.73 2.23 2007 30.61 -0.03 22.54 0.02 0.87 0.19 2.38 0.07 2008 6.10 -0.80 22.53 0.00 0.59 -0.32 2.57 0.08 2009 4.71 -0.23 19.63 -0.13 0.52 -0.12 2.46 -0.04 从上表可以看出该企业净资产收益率是呈下降趋势的但是09年又有上升趋势了。
从表中可以看出影响净资产收益率的因素中该公司的总资产周转率起着至关重要的作用其次是权益乘数总资产周转率起的作用是最大的。
所以该企业应围绕这一指标加大管理力度以提高总资产的利用效率。
五、分析结论 从以上分析数据可以得出如下结论该企业总资产周转率是呈现逐年下降趋势资产利用效率不是太高长期偿债能力比较平稳且有上升趋势在三项费用控制方面不是很好是以后需要注意的地方现金流量比较平稳偿债能力较好销售的现金流有所增长有着较好的信誉对企业以后的发展是有利的。
参考文献 1、中色股份有限公司网站.2006、2007、2008、2009各年财务会计报表 2、中国注册会计师协会编写.财务成本管理.经济科学出版社.2008
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